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化工:化工成本持续走高 价格预期逐渐见顶-20

发表时间:2021-09-16

  广西“十四五”科技计划项目-创业孵化载体建设-科技企 2021-09-14,8月甲醇整体震荡上行。受到上游煤价驱动,甲醇生产成本抬升,且下游消费尚可因此价格上行。而华东港口库存受到外商到港量影响,偶尔出现明显回调,价格上升过程较为曲折。8月由于国家电力供应偏紧,动力煤等煤种优先保障发电,流向煤化工端的煤炭减少、价格上升。国产甲醇多以煤为原料,原料成本上升后甲醇利润被压缩,因此即使下游表现平平,甲醇价格回落程度也较为有限。

  目前国内甲醇企业周均开工率在71.98%左右。华北、西北、华中等地甲醇开工走高,主要与 前期部分检修装置重启恢复有关,孝义、华昱甲醇重启恢复,导致华北地区开工走高,西北地区周内宁夏和宁装置停车检修、新奥一期精馏故障短停,但随着鄂能化、国泰逐步恢复正常,新疆广汇、新业、长青装置重启恢复,西北地区整体开工呈现走高,后续陕蒙部分装置重启情况待关注。河南心连心精醇重启,导致华中甲醇开工走高。山东恒信高科8月23日开始停车检修20天。万华装置现基本满负荷运行,其下游MTBE装置9月份计划检修,关注外销量,华鲁100万装置27日重启。西南先锋装置21日故障临停,导致当地开工走低,随后26日左右逐渐恢复正常供应。

  华东甲醇港口市场方面随期货呈现宽幅震荡,受煤炭及宁夏能耗双控影响明显上涨,后在煤炭增产及烯烃检修消息等影响下震荡回落。截至8月26日,江苏、浙江和华南地区甲醇整体可流通货源在31万吨附近。9月2日附近,华东地区约有近30万吨到港计划,其中包含部分已抵港尚未卸港货物,部分船货不排除推迟到港可能,实际到港待跟踪。华南地区约有2-2.5万吨进口到货补充。

  华东港口甲醇受到中东等海外装置检修结束影响,供应渐增。外商报盘价逐渐下调,海外货源充裕,因此到港量有所增加。不过甲醇港口到港量增加不及国内疫情影响大。8月国内多地疫情再次爆发,为防止疫情扩散,多地采取封路措施,甲醇在西北发运至沿海地区的物流受阻,甲醇价格区域性上涨。下游工厂为保障自身生产积极采购以及在期货上进行套保。期货市场量价齐升。9月份预计甲醇将会因为下游消费回暖而小幅上行。

  8月国内PE市场价格大体呈先涨后跌态势,其中尤以高压品种涨幅最大。上游方面,原油价格整体表现为弱势下跌行情,对聚乙烯市场玩家心态有一定打击影响。受神华榆林、齐鲁石化600002)等国内石化装置检修,以及进口到港货源减少等多重因素影响,高压价格在8月中上旬连续大幅走高,其他品种受带动亦出现上涨态势,但上涨幅度相对高压产品略小。之后伴随线性期货连续多日疲软运行,及终端需求拖累,聚乙烯市场震荡下跌,线性及低压品种价格多跌至涨前水平,但高压品种供应偏紧,价格依然处于相对高位。

  8月国内动力煤供需格局偏紧情形有所缓解。进入8月后随着国内增产保供措施落地,内蒙地区前期获得临时用地批复的露天矿陆续出煤,国内供应稳中有增www.iateny.com。下游用户观望情绪多有升温,拉运节奏稍缓,受此影响主产区动力煤坑口价格多承压偏弱运行。至8月底陕蒙地区部分煤矿因煤管票短缺产量窄幅收紧,而下游用户刚性需求继续释放,对坑口价格形成支撑。

  预计9月国内聚乙烯市场价格将震荡上行,部分高价货源仍有小幅回落空间。成本端原油价格区间震荡整理为主,对下游PE市场支撑一般。供应方面短期变化或有限,中长期供应有所增加。兰州石化榆林化工的产品已经流入市场,9月浙江石化二期及中韩石化扩能项目即将投产。与此同时齐鲁石化、神华包头等装置存在大修计划。石化库存有所下降,港口库存依然偏紧,库存整体压力不大,预计后续进口供应量小幅回升。社会库存方面较前期变化不大,但当前市场整体交投偏弱,后续社会库存继续走高的风险依然较大。9-11月份为农膜需求传统旺季,原料市场亦有所支撑。库存压力不大的情况下,石化出厂价向上调整的预期更大。

  8月国内聚丙烯市场震荡运行,振幅较小,缺乏投机性需求的现状对市场压制较为明显。但交割临近,标品流通量偏紧的局面给予价格较大支撑。共聚产品变动同样较小,拉丝与低融共聚的价差在(-50)-100元/吨。8月PP走势略显胶着,就目前来看,PP供需仍未出现明显的失衡特征,两油库存中等偏低,石化撑价心态相对稳固。PP09合约临近交割期价相对偏高以及标品的流通资源量也不够宽松,并且8月仍处于PP生产厂家装置的集中检修期,这使得市场有较强的挺价心态。不过终端需求难以有效明显放量给予市场压制较为明显,改性塑料订单无好转,塑编、BOPP企业需求虽出现一定复苏局面,但因无集中备货,因此对PP粒的推涨作用极为有限。而中游贸易商囤货兴趣平平、业者操盘信心难有恢复的情况下,市场价格运行压力也一直存在。总体运行仍未脱离博弈状态,市场心态较为疲惫,区间整理运行为主。

  8月聚丙烯美元市场价格整体宽幅震荡,价格绝对值小幅变动,海外生产企业对华报价有所上调,8月初东南亚及中东地区部分生产装置集中检修,多计划于月末恢复生产。终端企业需求无明显增长空间,市场成交多实盘商谈为主。

  8月国内聚丙烯装置开工负荷为85.45%,月环比小幅下降1.45%。在产企业装置运行基本稳定,负荷调整不大。因8月内新增部分检修装置,国内聚丙烯装置开工负荷小幅下降。8月国内聚丙烯装置检修损失量(包括停车检修与降负荷)预估约33.20万吨,较7月28.01万吨左右的检修损失量增加5.19万吨。9月暂无听闻有装置大范围检修,供应仍将保持在相对稳定水平。

  9月份预计国内聚丙烯市场预计将小幅上涨。上游原油走势窄幅调整对聚丙烯有一定成本支撑。不过9月新增产能冲击,以及检修装置逐步重启,供应量小幅上升。但目前库存基数较低对市场仍有支撑。同时9月是需求旺季,需求端有望向好对市场的支撑作用较强。因此预计下月国内聚丙烯窄幅整理后震荡上行为主。

  8月亚洲PTA市场弱势走跌,市场交投清淡。近期原油价格下跌以及终端行情疲软导致国内聚酯企业减产、降负,需求下滑。PTA期现货行情周内趋弱调整。当前国内聚酯行业的平均开工率下降明显。市场对后期终端需求情况多存观望态度。虹港石化150万吨装置8月22日停车,24日重启五成负荷运行;另一套240万吨装置于22日停车,24日重启9成负荷运行。中泰石化120万吨装置停车,计划9月重启。其他装置未出现明显变化。

  截至8月27日国内PTA开工率维持在79.42%左右,国内PTA供应偏紧状态有所缓解。截至8月27日PTA社会库存约278.9万吨,供应量表现充足。PTA开工率维持高位,但是下游部分企业因利润亏损集中减产,所以需求有所下滑。供应端较需求端开工率恢复提前,短期内PTA库存存在累库预期。

  目前国内PTA企业生产维持在盈亏线附近。原油及PX价格上涨,生产成本压力增加,PTA价格跟涨速度缓慢,8月底PTA加工费维持600-700元/吨水平。随着部分PTA工厂检修装置恢复,后期供应增加明显,届时价格走跌。PTA加工费或将继续维持低位,8月底时PTA加工费在523元/吨附近。

  近期PTA部分工厂检修装置陆续重启,现货供应有所增加。尽管下游聚酯开工率维持在85%左右,部分聚酯企业仍出现集中减产,市场目前仅维持刚需采购。供给增加及需求环比下降,市场缺乏实质性利好提振,然而原油市场近期因飓风因素影响有上涨预期。因此PTA9月整体还将跟随原油波动为主,自身加工费可能会进一步被压缩。

  华东乙二醇市场价格下跌。港口库存小幅累库,但仍处于低位。华东装置检修也并未给市场带来利好支撑,价格持续下跌打压多头信心,需求也较为疲软,买盘意向不高。华南乙二醇市场供需僵持。受到华东一波小幅走高带动,价格上涨,但受限于需求面偏弱,持货商出货存在一定压力,报盘跟跌,询盘有限。截至8月26日华东乙二醇主港库存共计54.31万吨。其中张家港23.7万吨,太仓11.4万吨,宁波5.9万吨,江阴及常州9.6万吨,洋山3.1万吨,常熟0.61万吨。

  受供需僵持的影响,8月底亚洲乙二醇价格下跌。虽然原油价格上涨,但对市场暂无利好支撑。MEGlobal9月MEG 亚洲合同价格为870美元/吨CFR亚洲,月环比上涨30美元/吨。壳牌MEG亚洲9月合约价格为870美元/吨CFR亚洲,上涨40美元/吨。台塑集团南亚塑料位于麦寮的72万吨/年4号线月开始进行为期两个月的维护。其1线线MEG装置继续运行。

  8月我国煤炭价格出现回落,煤制乙二醇亏损幅度减小,开工率小幅回升。由于乙二醇主港库存绝对量仍然偏低,国内装置因成本因素开工普遍偏低。所以8月上半月供应一度偏紧。随着煤炭价格在8月下旬回落,国产乙二醇供应渐增,港口库存也转为累库,市场整体供应逐渐宽松。由于下游同时也又减产,乙二醇供应增加需求下降,乙二醇价格因此承压下行。

  9月预计乙二醇市场延续弱势震荡局面。新增装置继续投产,给予供应面一定的打击,目前虽然港口库存仍处于低位,下周预期到港也有所减少,对供应仍有一定的支撑。下游聚酯需求疲软,多以刚需采购为主,原料囤货不多。短期内乙二醇市场利空面较大,随着外围检修装置陆续重启,进口量或将陆续恢复,价格维持弱势震荡走势。

  国际油价上涨对短纤行情有一定提振作用,但是下游追涨谨慎,市场成交气氛不高。在成本反弹之下部分工厂报价上调或缩减优惠空间,下游采购受此气氛带动,尤其是华南地区因部分价格偏低刺激,产销较高。终端需求低迷难有改善的情况下,下游按需、压价采购的摸索仍令行情陷于僵持之中,且缺乏明确消息指引下商家追涨气氛不足,现货成交气氛回落。

  8月国内聚酯综合开工率在82.89%左右,其中涤纶短纤综合开工率81.00%。国内聚酯企业整体利润水平小幅调整。聚酯原料 PTA 和乙二醇市场先抑后扬,聚酯企业生产成本压力仍较大,而聚酯产品市场波动较小,因此聚酯企业生产利润偏低。

  短纤9月初洛阳石化15万吨/年装置计划检修,其余企业暂无重启或检修计划,因此棉型短纤有窄幅收缩预期。下游纱厂订单到位仍不乐观,但加工差目前仍然良好,且开工率存在小升现象,所以下游刚需采购支撑尚可。截至8月27日,涤纶短纤产品利润在36元/吨左右。

  涤纶短纤市场供应压力总体缓解,但在亏损仍存的情况下,工厂低价惜售情绪明显,加工差存窄幅修复可能;但考虑到宏观驱动偏弱,加之下游涤纱企业订单到位情况仍不明朗,短期终端难见好转,故而后期涤纶短纤价格仍有一定下跌风险;但中长线月份下游订单的到位情况。并且伴随企业减产的维系,后续供应压力也将逐步缓解。

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